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美国IPO上市流程全解析

日期: 2019-06-19
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企业上市地点的选择,应当是 在综合考虑上市所可能获得的筹集资本、市场声 誉等方面的收益、和需要 支付的上市费用、维持挂 牌所需要付出的资源等之间进行理性权衡的结果。

如今,很多的 中国独角兽企业选择去境外上市,而且主要集中在美国。在美国进行IPO上市也 是有很严格的一个流程。美国有 多个证券交易场所,具体对 上市企业的细节要求也会有所不同。

首先,美国证 券性市场的特点:

美国IPO上市流程全解析

不同交易所条件对比

美国IPO上市流程全解析


纽交所上市条件

纽约证 交所对美国国外公司上市的条件要求:作为世 界性的证券交易场所,纽约证 交所也接受外国公司挂牌上市,上市条 件较美国国内公司更为严格,主要包括:

(1)社会公 众持有的股票数目不少于250万股;

(2)有100股以上 的股东人数不少于5000名;

(3)公司财务标准(三选其一):

美国IPO上市流程全解析

子公司上市标准:子公司全球资产至少5亿美元,公司至少有12个月的运营历史。母公司 必须是业绩良好的上市公司,并对子公司有控股权。股票发行规模:股东权益不得低于400万美元,股价最低不得低于3美元/股,至少发行100万普通股,市值不低于300万美元。

公司财务标准(二选一)

(1)收益标准:最近一 年的税前收入不得低于75万美元。

(2)总资产标准:净资产不得低于7500万美元,且最近1年的总收入不低于7500万美元。

若有公 司想要到美国证券交易所挂牌上市,需具备以下几项条件:

(1)最少要有500,000股的股 数在市面上为大众所拥有;

(2)市值最少要在美金3,000,000元以上;

(3)最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上);

(4)上个会 计年度需有最低750,000美元的税前所得。


NASDAQ上市条件

(1)超过4百万美元的净资产额。

(2)股票总 市值最少要有美金100万元以上。

(3)需有300名以上的股东。

(4)上个会计年度最低为75万美元的税前所得。

(5)每年的 年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。

(6)最少须有三位”市场撮合者”(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的Market Maker须在正 常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票,并且必 须在每笔成交后的90秒内将 所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会(NASD)。

NASDAQ对非美 国公司提供可选择的上市标准财务标准满足下列条件中的一条:

(1)不少于1500万美元的净资产额,最近3年中至 少有一年税前营业收入不少于100万美元。

(2)不少于3000万美元的净资产额,不少于2年的营业记录。(3)股票总市值不低于7500万美元。或者公司总资产、当年总收入不低于7500万美元。

(4)需有300名以上的股东。

(5)上个会计年度最低为75万美元的税前所得。

(6)每年的 年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。

(7)最少须有三位”做市商”(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的MarketMaker须在正 常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票,并且必 须在每笔成交后的90秒内将 所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会


OTCBB上市条件

OTCBB市场是 由纳斯达克管理的股票交易系统,是针对 中小企业及创业企业设立的电子柜台市场。许多公 司的股票往往先在该系统上市,获得最初的发展资金,通过一 段时间积累扩张,达到纳 斯达克或纽约证券交易所的挂牌要求后升级到上述市场。

与纳斯达克相比,OTC BB市场以门槛低而取胜,它对企 业基本没有规模或盈利上的要求,只要有 三名以上的造市商愿为该证券做市,企业股票就可以到OTCBB市场上流通了。 2003年11月有约3400家公司在OTCBB上市。其实,纳斯达 克股市公司本身就是一家在OTCBB上市的公司,其股票代码是NDAQ。

在OTCBB上市的公司,只要净资产达到400万美元,年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元,股东在300人以上,股价达到4美元/股的,便可直 接升入纳斯达克小型股市场。净资产达到600万美元以上,毛利达到100万美元 以上时公司股票还可直接升入纳斯达克主板市场。因此OTC BB市场又 被称为纳斯达克的预备市场(纳斯达克BABY)。

(文章来源:绿专资本)


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