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海外上市
中国是 澳大利亚最大贸易伙伴、第一大 出口市场和第一大进口来源地。 在目前 全球地缘紧张局势升温背景下,中澳贸 易投资及合作前景引起业界更多的关注。 ACB News近日独 家专访了与中国打交道近20年的澳交所上市公司Netlinkz (ASX: NET) 首席执行官James Tsiolis 先生。  透着干练、精明、务实气质的James对中国 的投资环境和机会充满信心。多年来 与政府部门的合作,使他谙熟中国市场,他认可 中国政府对待外资公司清晰明确的规则,并且认 为中澳之间的投资会继续增长。  ACB News 《澳华财经在线》:James 您好,请问您 第一次来中国是什么时候?从一个 外国投资者的角度,这些年 来您看到中国有哪些变化? James:我第一次来中国是2000年前后。过去多年来,中国发生了巨变——最明显 的变化是民众的财富持续增长。与此同时,城市变得越来越庞大,城市功能逾来逾完善,布局越来越精巧。 此外,中国持 续的开放政策令其与全球的融合越来越紧密,当然,本土化 策略使得中国元素在对外合作层面也更具特色。 对外技术合作层面,在各个 层面部署有特色的本地化的政策同时,中国以 更开放的心态发展自己。中国政 府以一种非常开放的方式利用技术,也做出 了适用于中国的改变,引进的 海外技术巧妙地和中国的本土情况结合起来,不仅有西方概念...
发布时间: 2019 - 09 - 05
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随着中 国资本市场的改革开放,越来越 多的外资注入中国市场推动我国商业的发展,“引进来”的战略 方针已经历了几十年的检验与考核,而今中 国市场更需要贯彻“走出去”战略来 进一步深化改革,利用外 部资本市场的优势及经验,加快引 导中国的资本市场及商业企业成熟发展。隽盛基金认为,海外上市是中国“走出去”最好的方式,也是证 明我国经济金融改革发展成效最强有力的证明和体现。那么为 什么要进行海外上市呢?海外上 市究竟能给我们企业带来什么样的好处?隽盛基 金将在此为您解析中国企业海外上市的概况及前景。大部分 的中国企业赴海外上市会选择香港、美国两大市场,也有很 多人会选择澳洲、新加坡、伦敦等 市场进行海外融资。其中,中国企 业赴港上市的数量是最多的,占比超 过海外上市总额的80%。隽盛基金认为,相比中 国本土境内上市,海外上 市对众多企业来说最大的吸引力及优势在于两大点:一、政策稳定,上市的相对成本低,难度低;二、方便企 业在海外推动业务发展。就拿我 国上交所的上市条件来说,要求企 业连续三年净利润为正,且累计大于3000万,光这一条,就把许 许多多非常优秀的科技类企业拦在了门外。我们知道,很多互联网企业,软件公 司等都是需要巨大前期研发投入的,连续三 年为正的净利润势必将影响企业对于其主要项目研究开发的投入,这对于 想要长足发展的科技公司来说无疑是“捡了芝麻,丢了西瓜”的行为。而海外资本市场,比如美国纳斯达克,上市条 件上就对诸多高新技术企...
发布时间: 2019 - 08 - 08
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企业上市地点的选择,应当是 在综合考虑上市所可能获得的筹集资本、市场声 誉等方面的收益、和需要 支付的上市费用、维持挂 牌所需要付出的资源等之间进行理性权衡的结果。如今,很多的 中国独角兽企业选择去境外上市,而且主要集中在美国。在美国进行IPO上市也 是有很严格的一个流程。美国有 多个证券交易场所,具体对 上市企业的细节要求也会有所不同。首先,美国证 券性市场的特点:不同交 易所条件对比纽交所上市条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求:作为世 界性的证券交易场所,纽约证 交所也接受外国公司挂牌上市,上市条 件较美国国内公司更为严格,主要包括:(1)社会公 众持有的股票数目不少于250万股;(2)有100股以上 的股东人数不少于5000名;(3)公司财务标准(三选其一):子公司上市标准:子公司全球资产至少5亿美元,公司至少有12个月的运营历史。母公司 必须是业绩良好的上市公司,并对子公司有控股权。股票发行规模:股东权益不得低于400万美元,股价最低不得低于3美元/股,至少发行100万普通股,市值不低于300万美元。公司财务标准(二选一)(1)收益标准:最近一 年的税前收入不得低于75万美元。(2)总资产标准:净资产不得低于7500万美元,且最近1年的总收入不低于7500万美元。若有公 司想要到美国证券交易所挂牌上市,需具备以下几项条件:(1)最少要有500,000股的股 数在市面上为大众所拥有;(2)市值最少要在美金...
发布时间: 2019 - 06 - 19
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所谓估值,核心是 判断公司内在价值,预测公 司未来经营情况是估值的核心因素。公司估 值方法通常分为两类:一类是相对估值方法,特点是 主要采用乘数方法,较为简便,如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法;另一类 是绝对估值方法,特点是 主要采用折现方法,如股利贴现模型、自由现金流模型等。 一、P/E估值法 市盈率是反映市场对公司收益预期的相对指标,使用市 盈率指标要从两个相对角度出发,一是该 公司的预期市盈率(或动态市盈率)和历史市盈率(或静态市盈率)的相对变化;二是该 公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某 上市公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率,说明市 场预计该公司未来盈利会上升;反之,如果市 盈率低于行业平均水平,则表示与同业相比,市场预 计该公司未来盈利会下降。所以,市盈率 高低要相对地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。 通过市盈率法估值时,首先应 计算出被评估公司的每股收益;然后根 据二级市场的平均市盈率、被评估 公司的行业情况(同类行 业公司股票的市盈率)、公司的 经营状况及其成长性等拟定市盈率(非上市 公司的市盈率一般要按可比上市公司市盈率打折);最后,依据市 盈率与每股收益的乘积决定估值:合理股价 = 每股收益(EPS)x合理的市盈率(P/E)。  逻辑上,P/E估值法下,绝对合理股价P ...
发布时间: 2019 - 05 - 30
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2017年,澳洲最大的钢铁公司Arrium在破产 重组的路途上沉浮一年多之后,被Sanjeev Gupta收购。Sanjeev Gupta收购Arrium之后,有传言 说这家钢铁公司经营陷入困境。据《悉尼晨锋报》最新报道,Sanjeev Gupta计划将Arrium所有的Whyalla钢厂在澳洲上市,募集近50亿澳元的资金。Whyalla位于南 澳州首府阿德莱德以北380公里处。过去四年,Gupta发起了 数十亿元的全球收购狂潮,抢购陷 入困境的工业资产。但是,外加对 相互关联的企业的健康和透明度提出了问题,据称他 的公司财报延期,对某些 供应商的付款也有拖延。Gupta表示,在澳洲 上市将证明他的公司可以“根据治理规则工作,(上市)将带来透明度,表明我 们的模式是成功的”。他补充说,作为一家上市公司,意味着“披露账户的纪律,以及赋 予我们市场价值,这将使 我们能够做其他事情”。Whyalla钢厂的所有者Arrium于2016年4月进入托管阶段,欠债约20亿澳元。去年底,有消息称,中国冶 金集团公司与英国钢铁巨头Sanjeev Gupta计划联手在Whyalla建造世 界上最大的钢铁厂之一。Gupta将先投资6亿澳元 对现有工厂进行升级,使钢铁 产量在未来三年内从每年约100万吨增加到180万吨;然后建造“下一代大型钢铁厂”,新工厂将由中冶建造,钢材年产量在1000万吨以上。去年,南澳州 长发言人斯蒂芬·...
发布时间: 2019 - 05 - 29
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在美上 市的中概股热度不减。近几个月以来,如涵、云集、新氧、瑞幸咖 啡相继赴美上市,重新掀起又一轮热潮。吸引企 业美国上市的诸多因素中,相比中国的审核制,其风险 充分披露下的备案制,是重要原因之一。下面,针对美 国上市流程进行实操解析。中国企 业境外上市通常包括直接上市与间接上市两种模式。境外直 接上市即直接以国内公司的名义向境外证券主管部门提出申请,进行发行登记注册,待获准 后即在该国家或地区公开发行股票(或股票的派生形式),再向当 地的证券交易所申请上市交易。即我们通常说的H股、N股、S股等。境外间 接上市是指境内企业/实际控 制人到境外注册公司,境外公司以收购、股权置换、协议控 制等方式取得国内企业的控制权,然后以 境外公司为主体在境外交易所上市。作为境 外上市业务的中国律师,在提供 上市法律服务过程中,会代表发行人、保荐人、基金投 资人等担任多种不同的角色。组建上 市团队阶段企业境外上市是一项复杂的工程,需要各 方中介机构通力配合才能完成。在企业 准备上市的全程中,华承协 助发行人与其他相关各方中介机构,包括发行人境外律师、保荐人、保荐人境内外律师、审计师、存托银行、股票注 册代理等机构协作配合,确保项目的顺利推进,最大限 度地维护企业的利益。结构重 组阶段确立发行人境外上市模式1. 美国上 市常见模式在美国上市的方式通常有IPO、RTO、APO、DPO、Self-Filling registration、SPAC和Fo...
发布时间: 2019 - 05 - 23
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